OfALL Совет директоров Центробанка принял решение о снижении ключевой ставки на 200 базисных пунктов — с 20% до 18% годовых. Это второе по счету смягчение денежно-кредитной политики за последнее время: в июне ставка была уменьшена на 100 б.п.
Фото: Кристина Кормилицына/РИА Новости
Как поясняется в заявлении регулятора, текущее инфляционное давление ослабевает быстрее, чем предполагалось в прежних прогнозах. Параллельно фиксируется замедление темпов внутреннего спроса.
В соответствии с базовым сценарием Центробанка, среднее значение ключевой ставки по итогам текущего года ожидается в пределах 18,8–19,6%, а в 2026 году — 12,0–13,0%. Это означает продолжение курса на жесткую денежно-кредитную политику.
По оценке Банка России, годовая инфляция может замедлиться до 6–7% в 2025 году, а к 2026 году вернется к целевому уровню в 4%. Среди факторов, способствующих снижению инфляции, указывается влияние высоких процентных ставок, в том числе через укрепление курса рубля и охлаждение спроса на товары и услуги.
В то же время отмечается, что инфляционные ожидания остаются повышенными. Аналитики и население в целом не демонстрируют устойчивого снижения прогнозов по росту цен, а ожидания бизнеса даже немного выросли в июле.
Кроме того, в ЦБ указывают на признаки снижения напряженности на рынке труда и постепенную нормализацию зарплатных ожиданий.
Следующее заседание Совета директоров по ключевой ставке назначено на 12 сентября 2025 года. Ближайшие материалы с анализом решений по ставке и обновленным прогнозом выйдут 6 августа.
